China US Economic Working Group Holds Productive First Meeting

The newly established Economic Working Group between China and the United States (US) successfully conducted its first virtual meeting on Tuesday. The deputy minister-level talks delved into discussions on macroeconomic policies, bilateral economic relations, and addressing global challenges, as reported by China's Ministry of Finance.

While both sides raised concerns during the meeting, they pledged to maintain ongoing communication, according to the official statement.

The US Treasury Department described the two-hour dialogue as substantive, focusing on developments in both domestic and global economies. US officials also took the opportunity to highlight areas of concern.

The primary objective of this working group is to facilitate progress on critical bilateral economic issues. It was established in September alongside a Financial Working Group, which held its inaugural meeting the following Wednesday.

These discussions follow the consensus reached in July between Chinese Vice-Premier He Lifeng and US Treasury Secretary Janet Yellen, who lead the respective groups. The creation of these groups serves as channels for economic and financial cooperation, particularly in the midst of trade war tensions. Notably, China's Foreign Minister Wang Yi is visiting the US this week, with the goal of paving the way for an expected November summit between Presidents Xi and Biden.

While experts find the productive initial economic dialogue encouraging, they acknowledge that achieving real progress remains uncertain, given the deep divisions between the two nations. A critical aspect will be addressing US concerns about Chinese industrial policies while preventing further tariff escalation.

With communication channels reestablished, these working groups have the potential to promote goodwill and stability. However, the challenge lies in translating these talks into concrete actions.